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        2021年是融資大年?貝恩公司解讀2021年中國私募股權市場

        2021-04-29 09:30:00
        五月
        原創
        297

        貝恩公司發布《2021年中國私募股權市場報告》(以下簡稱報告)指出,2020年,中國私募股權市場的交易額和交易量齊升,在亞太地區的私募交易市場格局中占據主導地位。具體看,過去一年中,中國私募股權的交易金額高達970億美元,而在同期,亞太地區的退出交易額和基金數量雙雙下降至460億美元和179家。值得一提的是,得益于環境、社會和公司治理(ESG)正相關性,2020年,該領域吸引了越來越多投資者的興趣和注意力。


          2020年中國私募股權市場發生了什么?


          貝恩公司全球合伙人、大中華區私募股權和兼并收購業務主席、報告聯合作者周浩表示:“雖然新冠疫情嚴重沖擊了全球經濟和私募股權市場,但是中國市場不僅迅速恢復,2020年全年的交易額更是創下新高。中國市場快速反彈的動力源于強勁的需求和針對重點行業的投資,而作為首個從疫情中復蘇的經濟體,中國也擁有先人一步的優勢?!?


          周浩認為,2020年中國私募股權市場主要有以下幾點特點:


          第一,2020年第二季度后,由于中國整體宏觀環境的強勁復蘇,整個投資市場,無論從交易金額還是交易數量上看,相比2019年來說,復蘇都是非常強勁的。


          第二,私募股權基金去年出現了抱團的現象。無論是大規模的交易,還是小規模的成長性交易,都出現了抱團的情況,越來越多的投資人一起合作去投資。


          第三,競爭不斷加劇。市場上好的標的的確不多,但市場上資金依然較為充足,所以會導致最后投資估值非常高。相比于過去來說,差不多已經恢復到2017年的水平??催^去幾年, 2018年、2019年估值水平相對還是有所下降的,反而去年的時候由于中國整個市場宏觀環境非常強勁的回暖,交易的倍數或者估值又回歸到了較高的水平。


          第四,頭部效應越來越明顯,中國整體私募股權市場經過十年的發展和沉淀,如今只有真正能夠相對好的幫投資者賺到錢的頭部私募基金,才能融到錢,才能夠抓到好的項目。無論從融資的角度,還是投資的角度,都會看到只有頭部的基金才能融到更多的資。只有頭部的基金才能投到資,包括被投企業也更加傾向于讓這些頭部基金成為他們的新的投資人。


          2021年中國私募股權市場會有哪些新趨勢?


          報告預計,未來兩年,投資者持有充足的“干火藥”(持有的待投資金),激烈的競爭態勢或將維持。此外,隨著國產化加速推進以及5G等前沿技術創新發展,相關行業的公司業績增長突出,因此具有較高的估值潛力,對此,投資者同樣對于賣家定價過高表示擔憂。


          談及2021年中國私募股權市場的新趨勢,周浩提出:


          首先,今年(2021年)預計會是一個融資大年,去年由于疫情的影響,好多想要融資的私募基金沒有能夠實現。同時,由于整個宏觀環境,外部地緣環境的變化,出現了不同地區LP對中國投資需求的變化,整體而言,考慮2019年沒有投出的資金,和對中國私募股權市場的看好,2021預計會是一個融資大年。


          其次,從去年年底開始一直到今年,市場上出現了非常多的大型企業剝離中國業務的機會,這其實也對私募投資帶來了機會,預計未來幾年將成為一種較持續的新機遇。


          再次,所謂的ESG,或稱之為碳中和概念。碳中和的概念在中國會越來越重要,而且碳中和的概念或者ESG的概念,不光是在投資領域里面,也貫徹了整個投資決策從始至終整個流程。未來五年里,想在投資里有一個好的回報,在ESG是一個重要的方面。


          基于此,至少在一年到兩三年里面,貝恩對整個私募行業的建議如下:由于競爭越來越激烈,每一個私募股權投資人要有自己差異化的主張和定位,這樣才會脫穎而出。最關鍵的是要提前布局,布局在什么地方呢?要抓住未來市場增長的重點,其中一個重點就是分拆和剝離的機會,持續關注,快速行動,是獲取α需要發力的重點之一。此外,ESG有不同的賽道,如何篩取和選擇重要的賽道,也包括投后對被投企業在ESG領域,無論是從合規角度,還是從業績提升角度,如何在ESG各個領域里面能夠幫他們提供價值創造的機會,也是一個非常重要的話題。

        來源:和訊網

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